热卷：库存降幅收窄 华南现货价格下行风险加大

发布时间： 2019-11-29 来源： 匿名

本周全国热轧总库存252.35万吨，环比-2.73%，同比-19.51%。虽延续降库，基本面依旧偏好，但降幅已连续三周收窄，且本周主要受社库降幅收窄所带动。其中，

社会库存：本周173.56万吨，环比-1.76%，同比-18.29%，降幅较上周明显收窄。主要由于，近期现货价格持续冲高，市场恐高情绪突显，导致终端采购极度谨慎，整体库存消化速度放缓。此外，值得注意的是在需求相对回落的同时，市场资源到货将陆续增加。据SMM调研反馈，近期港口运力恢复，前期压港资源已陆续发运，并且将于下周陆续到达市场。故预计下周社库降幅或将继续收窄。

钢厂库存：本周78.78万吨，环比-4.79%，同比-19.13%。与社库不同的是，本周厂库降幅较上周有所拉大。主要由于，前期压在仓库的已预定资源恢复发运。据钢厂反馈，现多数港口运力恢复，钢厂资源发运恢复正常，促使钢厂将压在仓库的已预定资源陆续装船发运，故使得本周厂库明显下降。

风险提示：现乐从市场现货价格持续处于高位，为北方钢厂资源南下的首选。于此同时，盛隆冶金1780热轧线投产，后期生产资源主要投放在华南市场，叠加国外进口资源陆续到达市场（据调研反馈，近日第一批浦项c料到达市场，约3-5万吨），故预计后期华南市场现货价格将有较大下行风险。