11月11日国内商品现货市场投资参考

发布时间： 2017-11-11 来源： 钢猫

【宏观形势】

　　【中国10月CPI同比增长3.2%PPI同比下降1.5%】

　　国家统计局11月9日公布数据显示，10月CPI同比上涨3.2%，创八个月以来新高；10月份PPI同比下降1.5%，环比持平。

　　具体来看，2013年10月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.2%。其中，城市上涨3.2%，农村上涨3.3%；食品价格上涨6.5%，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨3.2%，服务价格上涨3.1%。1-10月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.6%。

　　2013年10月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.5%，环比持平。工业生产者购进价格同比下降1.6%，环比上涨0.1%。1-10月平均，工业生产者出厂价格同比下降2.0%，工业生产者购进价格同比下降2.1%。

　　10月CPI继续在“3%”时代徘徊，保持温和上升趋势，但总体来说年内通胀没有压力。10月好于预期的出口、工业生产增速等宏观数据也让市场对经济复苏状况重拾信心。专家称，经济企稳回升为未来改革创造良好条件。十八届三中全会正在举行，全面深化改革的综合改革方案将出台。新一轮改革大幕即将开启。

　　专家指出，改革的深入推进将进一步提升经济发展水平。今年出台的一系列包括简政放权、发挥民间资本潜力的改革政策措施的效果可能在明年开始逐渐释放。中长期改革计划的落实和推行，将支持中国经济在未来一段时期继续保持持续健康发展。

　　【习近平：中国新型工业化愿学习国际先进理念】

　　国家主席习近平11月10日会见联合国工业发展组织总干事李勇时指出，当前，中国正在推进新型工业化，愿学习借鉴国际工业发展先进理念，同联合国工发组织加强合作。

　　习近平积极评价联合国工发组织帮助发展中国家实现工业发展。习近平指出，中国同联合国工发组织的合作关系和中国改革开放进程同步。30多年来，双方开展了卓有成效的合作，为中国改革开放特别是工业进步作出积极贡献。

　　习近平强调，中国一贯支持国际发展事业，愿在南南合作框架内同联合国工发组织一道，本着互利共赢的原则，帮助其他发展中国家发展，继续为实现联合国千年发展目标作出贡献，共同促进世界发展繁荣。中方将一如既往支持联合国工发组织及总干事的工作。

　　【前10月中国外贸进出口同比增长7.6%】

　　海关总署11月8日发布今年1至10月外贸进出口情况。据海关统计，前10个月，我国进出口总值21.16万亿元人民币(折合3.4万亿美元)，扣除汇率因素同比(下同)增长7.6%。其中出口11.2万亿元人民币(折合1.8万亿美元)，增长7.8%；进口9.96万亿元人民币(折合1.6万亿美元)，增长7.3%；贸易顺差1.25万亿元人民币(折合2004.6亿美元)，扩大12%。

　　海关统计显示，10月份，我国进出口总值2.09万亿元人民币(折合3397亿美元)，增长6.5%。其中出口1.14万亿元人民币(折合1854亿美元)，增长5.6%；进口0.95万亿元人民币(折合1543亿美元)，增长7.6%；贸易顺差1923.8亿元人民币(折合311亿美元)，收窄3.3%。

　　【前10月中国规模以上工业增加值同比增9.7%】

　　国家统计局11月9日公布数据显示，2013年10月份，规模以上工业增加值同比实际增长10.3%，比9月份加快0.1个百分点。从环比看，10月份，规模以上工业增加值比上月增长0.86%。1-10月，规模以上工业增加值同比增长9.7%。

　　分三大门类看，10月份，采矿业增加值同比增长4.3%，制造业增长11.4%，电力、燃气和水的生产和供应业增长7.6%。

　　10月份，工业企业产品销售率为97.9%，比上年同期下降0.2个百分点。工业企业实现出口交货值9889亿元，同比名义增长6.1%。

　　【中国房地产景气度明显回落】

　　在经过连续多月的持续上行之后，全国房地产市场景气度回落态势明显。分析人士认为，从目前情况来看，未来房地产调控思路将倾向于去行政化。但由于短期内热点城市稳定房价的压力较大，行政手段可能在相当长的时间内将继续起主导作用。在经过今年的一轮涨势之后，短期内房地产市场可能呈现降温态势。

　　国家统计局11月9日发布数据显示，1-10月，全国房地产开发投资68693亿元，同比增长19.2%，增速较1-9月回落0.5个百分点。其中，住宅投资47222亿元，增长18.9%，回落0.6个百分点，占房地产开发投资的比重为68.7%；房地产开发企业土地购置面积26658万平方米，同比下降3.6%，降幅较1-9月扩大0.3个百分点；土地成交价款6434亿元，增长11.7%，增速较1-9月回落2.9个百分点。

　　数据同时显示，1-10月，全国商品房销售面积95931万平方米，同比增长21.8%，增速较1-9月回落1.5个百分点；商品房销售额61238亿元，增长32.3%，增速较1-9月回落1.6个百分点。上述增速均创今年以来的新低。10月份，房地产开发景气指数为96.88，环比回落0.37点，连续3个月出现回落。

　　【洲际交易所完成收购纽交所11月13日开始交易】

　　洲际交易所(ICE)近日宣布完成对纽约泛欧交易所集团(NYSE)的收购，合并后的新股票代码为“ICE”，将于11月13日开始交易。

　　此次合并将成立一个涵盖“农业和能源大宗商品、信贷衍生品、证券和证券衍生品以及外汇和利率市潮在内的“主要全球性交易所”。这笔交易包括75%的股份和25%的现金，至11月1日总体价值已达109亿美元。该交易原本预计在11月4日完成，但洲际交易所6日表示，欧洲监管机构需要更多的时间进行审查。

　　【能源化工动向】

　　【欧佩克：中国汽车将支撑原油需求】

　　欧佩克(OPEC)11月8日上调其全球长期石油需求预测，将2035年原油需求预测从去年的1.073亿桶/日上调至1.085亿桶/日，并重新评估了中国汽车保有量的前景。

　　OPEC预计，中国的汽车保有量将在今后22年里增加逾3.8亿辆，到2035年每1000人拥有320辆汽车，预计印度的汽车保有量也将快速增长。

　　OPEC认为，随着中国需求增长，未来石油价格出现大幅波动的可能性减校欧佩克的核心预测是，油价在2020年之前将保持每桶110美元左右，到2035年北美页岩油产量下降时将飙升至每桶160美元。

　　【北美页岩油5年产量预期增3倍或致欧佩克份额减8%】

　　石油输出国组织(欧佩克)近日发布的年度全球石油展望报告指出，由于北美页岩油产量正在不断提高，欧佩克未来5年在全球石油市场所占的份额将出现下降。

　　报告估计，在今后的5年中，北美的页岩油产量将有明显提高，欧佩克未来5年在全球原油市场中所占的份额将下降近8%，而欧佩克原油日产量将下跌约110万桶，跌至2920万桶。预计到2018年，美国与加拿大的页岩油日产量将达到490万桶，是去年报告估计产量的近3倍。

　　【前10月中国原油进口23162万吨同比增3.4%】

　　海关总署11月8日公布数据显示，2013年10月中国原油进口量为2041万吨，同比增加1.64%，环比减少4.76%；金额164.21亿美元。1-10月累计进口23162万吨，同比增3.4%，金额为1801.88亿美元，同比降1.6%。

　　10月，中国原油出口量为11万吨，同比减68.57%，环比增57.14%；金额9681.4万美元。前10月，中国原油出口量143万吨，同比减35.9%；金额12.73亿美元，同比降37.5%。

　　【前10月中国焦炭及半焦炭出口量324万吨同比增2.6倍】

　　海关总署11月8日公布数据显示，2013年10月，中国焦炭及半焦炭出口量为52万吨，同比大增9.4倍，环比增67.74%；金额1.16亿美元。前10月，中国焦炭及半焦炭出口量324万吨，同比增257%；金额7.87亿美元，同比增96%。

　　数据同时显示，2013年10月，中国煤及褐煤出口量为40万吨，同比减49.37%，环比减18.37%；金额5582.8万美元。前10月，中国煤及褐煤出口量631万吨，同比减20.0%；金额9.01亿美元，同比减34.1%。

　　【前10月中国天然橡胶进口量186万吨同比增6.1%】

　　海关总署11月8日公布数据显示，2013年10月中国天然橡胶(包括胶乳)进口量为19万吨，同比减少9.52%，环比增加11.76%；金额4.43亿美元。前10月中国天然橡胶进口量186万吨，同比增6.1%，金额为56.1亿美元，同比降12.1%。

　　数据同时显示，2013年10月中国合成橡胶(包括胶乳)进口量为130876吨，同比增加7.64%，环比增加8.34%；金额3.55亿美元。前10月中国合成橡胶(包括胶乳)进口量1251759吨，同比增4.5%，金额为36.64亿美元，同比降15.3%。

　　【前10月中国塑料制品出口量734.5万吨同比增4%】

　　海关总署公布数据显示，2013年10月，中国塑料制品出口量为764633吨，同比增6.77%，环比增0.18%；金额32.03亿美元。前10月，中国塑料制品出口量7345222(734.5万)吨，同比增4.2%；金额282.96亿美元，同比增9.1%。

　　【金属动向】

　　【前9月俄罗斯黄金开采量和产量均保持增长】

　　俄罗斯黄金工业协会主席卡舒巴表示，今年1-9月，俄黄金开采量和产量同比增长13.4%，达185.96吨。其中，开采量达156.6吨，同比增长8.4%，伴生金产量12.6吨，增长6.2%，再生产量增长2.5倍，达11.9吨。

　　自2008年以来，俄黄金开采量和产量一直保持增长。尽管今年远东地区遭遇洪灾，俄传统黄金开采地区产量并未出现下滑，布里亚特共和国和勘察加边疆区除外。卡舒巴预计今年前九个月俄黄金产品出口将同比增长59%。

　　【10月全国粗钢日产量209.94万吨环比下降3.73%】

　　国家统计局公布数据显示，10月全国粗钢日均产量209.94万吨，环比下降3.73%，为今年2月份以来首次跌破210万吨。

　　10月份我国粗钢产量6508万吨，同比增长9.2%；1-10月份我国累计粗钢产量65248万吨，同比增长8.3%。

　　1-10月份，全国生铁产量59845万吨，同比增长6.5%。其中，10月份全国生铁产量5875万吨，同比增长7.7%。1-10月份，全国钢材产量88832万吨，同比增长11.6%。其中，10月份全国钢材产量9281万吨，同比增长12.3%。

　　【淡水河谷三季度矿石产量创历史次高】

　　淡水河谷发布的3季度产量报告显示，铁矿石产量大幅回升至8589万吨，同比增2.3%，环比增17.3%，仅次于2011年3季度达到的8789万吨的最高水平。按3季度产量计，该公司年化铁矿石产量达到近3.5亿吨。

　　【安赛乐米塔尔上调全球钢铁需求增速预期】

　　总部位于卢森堡的钢铁业巨擘安赛乐米塔尔(ArcelorMittal)11月8日发布钢铁市场分析报告，将今年全球钢铁需求增速预期，由今年夏季发布的3%上调至3.5%；并对明年全球钢铁需求状况持谨慎乐观态度。

　　报告表示，中国需求攀升，欧盟需求趋稳，美国汽车制造业和建筑业需求改善，多种因素将促使全球钢铁需求稳中有升。

　　报告预计，今年全球最大的钢铁消费国中国的钢铁需求将增长7.5%，高于此前预期值2.5个百分点。刚开始摆脱经济衰退的欧盟国家，今年钢铁需求预计将下降1.5%至2.5%，降幅较今年夏季预期值有所减缓，明年欧盟钢铁需求将会出现明显反弹。报告同时表示，今年以来，美国建筑业开支处在稳定上升趋势中，显示北美钢材市场形势已经好转，需求增加、定价改善使北美生产商加大了钢铁进口，美国国内加工用的半成品钢材进口增幅近30%。

　　【农产品动向】

　　【证监会批准郑商所挂牌粳稻期货合约】

　　证监会网站11月8日公布批复，同意郑州商品交易所挂牌交易粳稻期货合约。证监会此前已同意郑商所上市粳稻、晚籼稻这两个期货品种，但挂牌合约内容直至11月7日才获证监会批准。

　　郑商所发布了粳稻期货上市前一个交易日闭市后进行交易系统测试的通知。业内预测，粳稻期货挂牌郑商所的日期应在本月中旬。

　　【全球大米储备连续10年创新高】

　　联合国粮农组织(FAO)11月8日发布《全球农业市场报告》指出，尽管恶劣天气导致中国和印度下调了大米产量预期，但今年全球大米产量仍将创下4.94亿吨的新高。报告预计，2014年全球大米产量将超过消费量，全球大米储备量将达到1.83亿吨，同比增加3%，连续10年创新高。

　　粮农组织数据显示，中国今年将进口大米300万吨，高于2010年至2012年180万吨的年均进口量。中国今年预计将首次成为全球最大的大米进口国。

　　【受转基因油料大量进口冲击国内食用油价格连续下滑】

　　监测数据显示，4月底以来全国食用油价格整体呈下降走势。分析师表示，由于现行的收储政策推高了国内的原料价格，使得内外价差增大，导致大豆、菜籽的进口量大增，从而改变了供需，最终使食用油价格连续下滑。

　　今年5月，益海嘉里集团公开表示，旗下的金龙鱼调和油和大豆油下调价格，降幅分别为8%和15%。10月，食用油又掀起了第二轮降价潮。目前多数食用油价格已低于去年同期。

　　海关数据显示，2013年前9个月250万吨的油菜籽进口量，大部分来自加拿大，数量为180万吨。分析师表示，加拿大油菜籽“十有八九”都是转基因品种。目前国内的食用油品种中，大豆油中转基因豆油已经占比90%以上，菜籽油中转基因菜油也占据了近50%的份额，并且比例还在不断上升。

　　【行情纵览】

　　【上周国内商品期市多数下挫焦煤累跌逾3%】

　　上周五(11月8日)，国内商品期市收盘多数下挫，金属期货多数下跌，仅沪铜小幅上扬，沪铝收平；能源化工期货多数下跌，焦炭领跌1.76%；农产品期货涨跌互现，菜粕领跌1.78%。周行情上看，焦煤等24个期货品种下跌，其中，焦煤领跌逾3%，焦炭紧随其后，跌近3%；强麦等9个期货品种上扬。

　　分品种看，截至当日收盘，普麦领涨1.08%，PTA等9个期货品种涨幅均小于1%；菜粕、焦炭、焦煤均跌逾1%，甲醇等18个期货品种跌幅小于1%；菜籽当日无成交。当日在大商所上市的鸡蛋期货，全天高开低走，收报3976元/500千克，跌0.60%，成交量超过26万手。

　　【鸡蛋期货正式亮相首日下跌0.6%成交逾26万手】

　　上周五(11月8日)，大商所鸡蛋期货合约正式挂牌交易。鸡蛋期货主力JD1405合约高开1.25%，报4050元/500千克，日内震荡下行，截至收盘，该合约下挫24元/500千克，跌幅0.60%，报3976元/500千克；当日共成交约26.46万手，持仓3.89万手。

　　此前对于鸡蛋期货上市首日的走势，业界普遍乐观，期货分析师均表示挂盘基准价偏低，上市首日高开是大概率事件。但对于后期走势，业界观点不一。长江期货认为，11月鸡蛋价格多保持稳定，涨跌幅度不大，而到了12月和次年1月，将会出现一波小幅上涨。国际期货则认为，目前玉米、豆粕、鸡苗对鸡蛋成本支撑减弱，另外近期蛋鸡零售价格下跌趋势明显，预示后期鸡蛋价格易跌难涨。

　　另据相关报道，鸡蛋期货首单花落湖北武汉一蛋品企业，首笔交易法人参与方为长江期货的法人客户-武汉神丹农业科技有限公司，当日该公司通过长江期货席位在集合竞价交易阶段卖开鸡蛋期货JD1403合约，拿到鸡蛋期货第一单。

　　【上周纽约期金跌2.18%至1284.6美元/盎司】

　　上周五(11月8日)，纽约黄金期货价格收盘下跌1.83%，收于1284.6美元/盎司。主要由于美国非农就业数据大幅好于预期，投资者预期美联储退出QE的脚步将加快，且美元大幅走高也抑制金价。上周纽约期金跌2.18%，主要由于美国经济数据利好致使美元走强。

　　当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格下跌23.9美元，报收于每盎司1284.6美元，跌幅为1.83%。

　　在纽约市场的其他金属交易中，12月份交割的期银价格下跌22.7美分，报收于每盎司21.43美元，跌幅为1.05%，周跌1.84%；12月份交割的期钯价格下跌0.25美元，报收于每盎司758.9美元，跌幅为0.03%，周涨2.65%；1月份交割的期铂价格下跌13.8美元，报收于每盎司1443美元，跌幅为0.95%，周跌0.56%。

　　【上周纽约原油基本持稳报94.6美元/桶】

　　上周五(11月8日)，纽约商业交易所(NYMEX)12月份交割的轻质原油期货价格上涨0.4美元，报收于每桶94.6美元，涨幅为0.42%，周跌0.01%。主要由于美国非农就业数据大幅好于预期，增强了投资者对原油需求前景的乐观情绪。

　　伦敦ICE欧洲期货交易所12月份交割的北海布伦特原油期货价格上涨1.66美元，报收于每桶105.12美元，涨幅为1.6%。按此计算，北海布伦特原油期货与纽约轻质原油期货之间的差价为每桶10.52美元。

　　在纽约商业交易所的其他能源交易中，12月份交割的RBOB汽油期货价格上涨4.9美分，报收于每加仑2.552美元，涨幅为1.96%，周涨0.31%；12月份交割的取暖用油期货价格涨3.2美分，报收于每加仑2.871美元，涨幅为1.13%，周跌0.42%；12月份交割的天然气期货价格上涨4.4美分，报收于每百万英国热量单位3.563美元，涨幅为1.25%，周涨1.45%。

　　【上周伦敦基本金属多数收低伦镍跌4.34%】

　　上周五(11月8日)，因中国贸易数据显示10月铜进口量同比增26.4%，但美非农就业数据大幅好于预期，美元走强又抑制铜价上涨。当日伦敦金属收盘涨跌互现，伦铜涨0.29%，伦镍跌1%，跌破14000关口。上周伦敦金属多数收低，伦镍跌4.34%，伦铜、伦锌、伦铝和伦铅跌逾1%。

　　截至收盘，三个月期铜报收于7158.5美元，涨0.29%，周跌1.08%；三个月期铝报收于1816.5美元，跌0.25%，周跌1.44%；三个月期锌报收于1907.5美元，涨0.16%，周跌1.47%；三个月期铅报收于2141.5美元，跌0.16%，周跌1.9%；三个月期镍报收于13899美元，跌1%，周跌4.34%；三个月期锡报收于22826美元，涨0.29%，周涨0.11%。

　　【上周东京橡胶期货累跌1.12%报256.9日元/公斤】

　　上周五(11月8日)，东京工业品交易所(TOCOM)橡胶期货合约2014年4月合约开报257.9日元/公斤，收报256.9日元/公斤，较前一交易日结算价跌1日元或0.39%，周跌1.12%；当日交投区间介于255.2-259.4日元/公斤。

　　【上周东京黄金期货累跌1.08%报4139日元/克】

　　上周五(11月8日)，东京工业品交易所(TOCOM)黄金期货基准合约2014年10月合约开报4185日元/克，收报4139日元/克，较上一交易日结算价跌51日元或1.22%，当日交投区间介于4120-4219日元/克，周跌1.08%。

　　【上周上金所现货白银累计下挫0.43%】

　　上周五(11月8日)，上海黄金交易所现货白银出现回落。Ag(T+D)合约开报4409元/千克，收报4364元/千克，较前一交易日跌18元/千克或0.41%；当日交投区间介于4307-4411元/千克；日成交量为1429910千克。当周，该合约累计下挫19元/千克或0.43%。

　　【上周上金所现货黄金集体跌逾1%】

　　上周五(11月8日)，上海黄金交易所现货黄金集体下行，周行情上看，众合约亦普跌，跌幅均超1%。

　　当日，Au(T+D)黄金开报259.80元，收报257.34元，较前一交易日跌1.58元或0.61%，当周累跌1.25%；Au9995黄金开报257.10元，收报257.42元，较前一交易日跌1.58元或0.61%，周跌1.22%；Au9999黄金开报259.90元，收报257.52元，较前一交易日跌1.49元或0.58%，周跌1.22%。

　　【上周五上期所夜盘金银均收低沪金跌1.53%】

　　上周五(11月8日)，上期所贵金属期货夜盘交易均收低，黄金跌1.53%，白银跌1.1%。主要由于美国非农就业数据大幅好于预期，投资者预期美联储退出QE的脚步将加快，且美元大幅走高也抑制金价。

　　当日夜盘，黄金期货主力合约收跌1.53%，报255元/克，盘中最高价259.7元/克，最低价254.65元/克；白银主力合约收报4323元/千克，跌幅为1.1%，盘中最高价4419元/千克，最低价4313元/千克。

　　上海期货交易所统计显示，当日连续交易期间(11月8日21:00至11月9日2:30)，黄金主力1312合约成交155132手，白银主力1312合约成交1701060手，成交金额分别为397.26亿元和1108.57亿元。

　　【上周芝加哥农产品期货多数收低豆油跌3.36%】

　　上周五(11月8日)，芝加哥期货交易所(CBOT)农产品期货多数收高，豆粕涨4.38%，大豆和玉米分别涨逾2%和1%。其中，豆类上涨因美农业部将全球大豆结转库存预估下调，且豆粕现货价格走强。上周芝加哥农产品多数收低，豆油跌3.36%，豆粕涨6.57%。

　　1月大豆期货合约收报每蒲式耳12.92美元，涨25.5美分或2.01%，周涨3.11%。12月豆粕合约报每短吨4.215美元，涨17.7美分或4.38%，周涨6.57%。12月豆油合约报每磅40.25美分，跌0.49美分或1.2%，周跌3.36%。

　　12月小麦期货结算价报每蒲式耳6.5美元，跌3美分或0.46%，周跌2.69%。交易商称，因预期将有大量小麦供应入市。

　　12月玉米合约报蒲式耳4.25美元，涨4.5美分或1.07%，周跌0.41%。交易商称，因回补空头，以及大豆大幅上涨带来的支撑。

　　【上周ICE农产品期货多数走低】

　　上周五(11月8日)，洲际交易所(ICE)农产品期货多数下跌，当周原糖与白糖走低，期棉收涨。

　　当日，期棉收盘变动不大，ICE交投最活跃的3月期棉合约收低0.22美分或0.3%，报每磅78.64美分，当周累计上涨2.69%。

　　当日ICE-3月原糖期货升0.04美分或0.2%，报每磅18.08美分，当周累计下跌0.9%；LIFFE-12月白糖跌1.50美元或0.03%，报每吨473.60美元，当周累计下跌1.6%。

　　【分析视点】

　　【业务创新四轮驱动期货公司驶离“低价红海”】

　　新品种密集开花，期货公司却硕果寥寥。不仅如此，过于频繁应付新品种上市会致使期货公司陷入“成本陷阱”，大量投入却无法获取应有的回报，市场平均手续费率的下降反而促使整体利润率下降。

　　多位业内人士认为，随着市场的不断发展，如果再单纯依靠经纪业务尤其是纯粹的“通道”业务，其后果便是这个市场越做越校未来期货公司要靠经纪业务、投资咨询、资产管理和现货子公司四项主营业务来实现四轮驱动。