铜价快速反升市场信心改观？ 6月铜市阴云未散！

发布时间： 2019-06-11 来源： 匿名，

今日沪铜呈现上涨态势，截止日间收盘，沪铜1908主力合约上涨670元，涨幅达到了1.45%。

上周沪铜短线破46000元/吨后，本周铜价连续两日快速反弹，涨幅近2%。宏观方面，美国制造业及非农数据不佳引发市场对美联储降息的猜测，给铜价一丝喘息机会，近日美墨关税协议的达成也使市场的避险情绪稍显缓和，股市出现上涨，铜价也随着避险情绪消退短期出现反弹。

这一波反弹还是受情绪上短期缓和的影响。长期来看， 降息预期反映的还是偏弱的需求预期，难言对铜价的长期利好。另外，临近6月中旬，中美贸易纷争未现缓和迹象，美方还在继续加剧与世界各国的贸易紧张关系，国际宏观环境难言改善。国内二季度数据表现不如预期亮眼，国内流动性问题也引发市场对国内经济的偏空情绪。基本面上，SMM预计六月份电解铜产量环比将增加7万吨，保税区库存还在不断进入国内，短期供给压力增加明显。需求方面也没有亮眼的表现，目前废料端消费的疲软尚能给予铜消费一定的支撑，SMM5月铜材开工率同比仍有1个点左右的下滑。据海关数据显示，2019年1-5月未锻轧铜及铜材累计进口量同比下滑9.4%，较1-4月5.26%进一步扩大，也反映了较弱的国内需求在旺季也没有明显的好转。

因此，SMM认为，铜价在探底近2年的低位后，借助宏观情绪的影响出现技术性反弹，短期仍维持偏空思维，上方47500元对短期铜价形成压力位，但也需警惕废铜以及TC和硫酸价格下跌的问题对铜价的影响。